在过去十年里，软件公司一直是华尔街投资者的宠儿，凭借高利润率、较低的资本需求以及不断扩展的市场潜力吸引着大量资本。著名风投家马克·安德森曾在2011年表示，“软件正在吞噬世界”，这句真知灼见，尽显当时软件行业的火热。微软、谷歌、甲骨文等科技巨头的强劲表现，更是为这个观点增添了不少分量。
进入2024年，人工智能（AI）的崛起再次改变了软件行业的格局。这种变化不仅加速了投资者对AI相关软件公司的关注，同时也引发了对传统软件企业的强烈质疑。一方面，具备创新能力的公司汤姆持有软件和AI技术的双重优势，纷纷实现了业绩的飞跃；而另一方面，缺乏适应能力的旧有企业则遭遇了市场的冷落，面临着前所未有的挑战。
AI热潮的涌动使得市场对软件股的投资兴趣达到了新的高潮，尤其是在AI应用与算力基础设施的双重推动下。以Applovin、Trade Desk、Duolingo及Palantir等公司为例，这些企业凭借强大的AI应用能力和创新技术，实现了业绩的飞速增长。2024年以来，全球资金已大规模涌向这些软件公司，预示着“AI盛宴”正在持续展开。
企业对AI技术的迫切需求，正推动着生成式AI应用和AI智能体在各行业的广泛应用。这些技术不仅能够显著提高企业的工作效率，还极大地降低了运营成本。同时，以OpenAI Deep Research和Manus等为代表的AI智能体也在市场中崭露头角。它们能够自动化高重复率的任务，基于强大的大模型分析和汇总数据，并对复杂情况做出实时决策。这些优势让AI智能体在提升企业工作效率方面具有无可替代的作用。
并非所有软件股都能在这股AI热潮中乘风而起。例如，Salesforce、Adobe和ServiceNow等传统软件公司，今年以来表现不佳，股价普遍下跌了超过16%。根据数据显示，投资者对这些公司的信心正在流失，短期内的大规模资金流出加剧了它们的困境。这反映出，即使在AI时代的背景下，部分企业仍旧无法及时转型。
与之形成鲜明对比的是，Meta等公司在“AI+数字广告”领域的强劲表现，迅速实现了超预期的业绩增长。Meta不遗余力地调整业务战略，提升广告投放引擎的性能，迅速抓住了市场机会，为其后续的投资提供了强大动力。这种战略上的灵活性造就了它的成功，同时也为其他公司敲响了警钟：固守传统业务只会陷入被动。
由于行业内的竞争越来越激烈，许多传统软件公司面对AI技术的挑战，不得不调整自己原有的商业模式。这种转型对其未来的发展至关重要。一些分析人士表示，若未能成功转型，这些公司将面临显著的股价压力。正如Rye Consulting Group的首席策略师Mark Bronzo所言：“任何坚持旧技术的公司，要么基本面将受损，要么迫切需向AI应用领域转型。”
尽管市场对传统软件企业投资的热情减退，但这并不意味着所有投资者都对软件板块彻底失去信心。微软、甲骨文和Palantir等软件巨头在AI浪潮中表现出色，也显示出这些企业能够迅速占领市场的信心和能力。这表明市场对那些能够主动求变而非固守原有模式的公司仍持乐观态度。
预计到2025年，AI技术将继续重塑软件行业。一方面，对软件企业在AI技术上的依赖加深，另一方面，投资者的选择也将越来越集中在那些具备明确AI发展战略的公司上。随着OpenAI推出的ChatGPT等AI应用层出不穷，软件企业构架将迎来全新挑战，一些传统企业也许在未来会面临“被时代淘汰”的风险。
来看，尽管AI热潮充满机遇，但软件行业的分化也愈加明显。投资者们必须更加谨慎地评估那些具备持续竞争力的企业，而非单纯依赖一时的热潮。在这波AI浪潮中，赢家与输家之间的鸿沟必然会加深，未来的市场将属于那些能快速适应变化而不断创新的优秀企业。